为什么黄金与美元呈负相关？

美元和黄金通常呈负相关，这是由美元对国际黄金的定价能力决定的。二战后，布雷顿森林体系确定了美元与黄金的挂钩。此后美元与黄金的关系，美元与黄金之间形成了密切的定价关系。虽然金本位制后来解体，但美元对国际金价的主要影响已经形成。

后来，随着华尔街国际中心的不断崛起，伦敦金的国际定价功能下降，纽约金的定价能力开始逐渐增强。此外，许多国家将黄金储备存放在美联储，因此美国拥有世界上最多的黄金。因此，美元汇率的波动对黄金价格的影响更为明显，这也是美元国际货币地位和国际支付地位的具体体现。

长期以来，华尔街对国际大宗商品的定价权产生了深远的影响，美元自然发挥了重要作用。但近年来，华尔街对国际大宗商品的定价权逐渐下降，这是美国实体经济空心化的表现。

由于黄金具有典型的风险对冲功能，在应对经济危机、金融危机、通货膨胀、系统性风险等方面发挥着重要作用，因此黄金价格与美元汇率之间存在负相关关系。

美元中长期升值往往意味着美国经济稳定或上升，国际市场风险将下降。此时黄金对冲风险的作用不明显，价格容易出现下行趋势。反之，当美国经济下滑时，美元趋于贬值，美国经济风险上升，黄金对冲风险的作用开始显现，金价趋于上涨。

但今年以来，美元与黄金的负相关性明显减弱，相互影响不明显，主要体现在以下几个方面：

1、由于国际货币之间劣币竞争明显，美元汇率被动走强，但黄金因美国推动贸易保护主义引发国际经济下滑风险而上涨，这使得美元和黄金出现在中期。同步上升。

2、由于美国单边主义倾向严重，倒逼世界去美元化趋势，一些国家抛售美元资产，买入黄金作为国家外汇储备，改变了供求关系黄金的价格，使得黄金价格与美元有些脱节。

3、美国目前还不是世界上最大的黄金生产国和消费国，而美联储的黄金储备由于俄罗斯、德国等国存放的黄金不断回流而有所下降，因此美元的定价权超过国际黄金已经走弱。.

4、由于中国是全球最大的黄金生产国和消费国，随着中国上海期货交易所黄金期货和上海黄金交易所标准金交易的实施美元与黄金的关系，中国市场黄金的定价功能不断提升。国际黄金定价能力进一步下降。

因此，目前美元汇率波动对国际金价的影响已经明显减弱。例如，由于近期英国无协议脱欧问题得到缓解，美元兑欧元、美元兑英镑大幅下跌，导致美元汇率大幅下跌，但美元对金价的影响但并不明显，这说明美元与金价的负相关性有所下降，这也从另一个侧面反映出美元国际信用的持续下滑。方面。（本文为新月说财经原创，转载请注明作者及出处来自百家账号新月说财经）