金融工程（刘冰）（南京财经大学）1451093161 中国大学MOOC答10

金融工程（刘冰）（南京财经大学）1451093161中国大学MOOC答题100分完整版第一章金融工程的内涵与发展

第一章金融工程内涵与发展单元测试

1、单选题：

‍在公元1600年左右的日本，富有的地主设计了一种名为“米股票据”的产品，以控制因天气变化引起的米价涨跌风险。这种“大米国库券”被认为包含了金融工程的思想，本质上是

A: 期货合约

B：选项

C：掉期合约

D：商业汇票

答：期货合约

2、单选题：

​金融工程诞生的经济根源在于金融体系的以下基本功能？‍

A：清算和支付功能

B：风险管理功能

C：信息提供功能

D：激励问题解决功能

答：风险管理功能

3、单选题：

‏远期产品和期货产品的合约要素有很多相似之处，但不包括以下哪一项？‏

A：标的资产的质量

B：交货时间

C：合约大小

D：产品上市的交易所

答：产品上市交易所

4、单选题：

‏积木分析法是技术层面重要的金融工程分析方法。以下不是积木分析方法。​

A：分解法

B：组合法

C：基本元素调整方法

D：无套利均衡分析

答：无套利均衡分析

5、单选题：

‌金融工程的外部驱动力不包括以下哪项？‍

A：全球经济环境的变化为金融工程的出现提供了外部环境

B：鼓励金融创新的制度环境促进金融工程加速发展

C：金融市场交易者对效率的追求已成为金融工程发展的动力

D：现代金融理论的发展形成了金融工程的思想基础

答：金融市场交易者对效率的追求已成为金融工程发展的动力

6、单选题：

‏ 以下哪项关于金融工程的负面影响的陈述是错误的？‌

A：放大市场风险，从而增加市场波动

B：更高的交易成本降低了金融市场的活跃度

C：加大金融监管难度

D：削弱国家货币政策的有效性

答：较高的交易成本会降低金融市场的活跃度

7、单选题：

‏现代金融理论的发展是金融工程的思想基础。下列对诸多重要理论发展节点的解释，哪一个是正确的？‍

A：莫迪利亚尼和米勒提出了被认为是现代金融理论开端的“MM定理”

B：马科维茨的“投资组合理论”成为现代金融理论的重要支柱

C：同时期的“资本资产定价模型”和“套利定价理论”标志着现代金融理论的成熟

D：达里尔·达菲等人在不完全资本市场的一般均衡理论中的经济研究，将现代金融工程的意义从宏观层面深入到微观层面

答：同时期的“资本资产定价模型”和“套利定价理论”标志着现代金融理论的成熟

8、单选题：

‍虽然金融工程自诞生之日起就得到了广泛的应用，但在应用过程中暴露出许多问题，这些问题对金融工程提出了挑战。对这些挑战的不准确理解是

A：无论是风险定价模型还是风险计量模型，其有效性很大程度上取决于对相关参数的准确估计。因此，历史越长，数据越丰富，越能反映实际情况。

B：几乎所有金融工程的基本理论都是在一系列假设下衍生出来的，但这些基本理论假设与现实相矛盾。

C：在金融风险的计量中，资产收益往往被设定为服从正态分布，但实际上正态分布往往不能准确反映现实，极端事件发生的概率往往过大。

D：以市场基本正常运行为前提的金融工程技术和模型，在发生系统性风险、市场变量很多异常值时，对风险管理无能为力。

答：无论是风险定价模型还是风险计量模型，其有效性很大程度上取决于对相关参数的准确估计。因此，历史越长，数据越丰富，越能反映实际情况。

9、单选题：

‏以下关于远期合约的陈述是错误的

A：远期合约中的买方，也称为多头头寸，是指在未来特定日期以特定价格购买标的资产的一方；远期合约的卖方，又称空头头寸，是指在未来某一特定日期，以特定价格出售标的资产的一方

B：远期合约的本质是确定未来的交易价格，以达到规避风险的目的

C：签订远期合约时，空方需要向多方支付一定的保证金费用

D：远期合约初始订立时，远期价格与交割价相同，之后远期价格可能偏离交割价

答：签订远期合约时，空方需要向多方支付一定的保证金费用

10、多选：

‌期货合约中的多头头寸是‌‌

A：合同的买方

B：合同的卖方

C：交付资产的人

D：经纪人

答：合同的买方

11、多选：

​以下关于金融工程领域发展趋势的说法，哪项是错误的？​​​

A：越来越注重开发基于多因子模型、机器学习和数据挖掘的量化投资策略

B：与OTC衍生品市场相比，OTC市场越来越重视标准化产品的开发和应用

C：更加注重大数据的使用

D：高维统计方法在风险管理中的应用越来越重要

答：与OTC衍生品市场相比，OTC市场越来越重视标准化产品的开发和应用。

12、多选：

‍金融工程自诞生以来，经历了多个发展阶段。以下哪个说法是错误的？​

A：在起步和早期发展阶段，主要是针对利率、货币、大宗商品价格等放松管制的风险管理需要。

B：处于高速发展阶段，金融机构单一业务的时代已经结束，企业风险管理在全球范围内得到重视和发展

C：在快速发展阶段，放松管制和自由化程度有所提高，促进了衍生品市场的快速发展

D：从亚洲金融危机和俄罗斯金融危机的爆发开始的理性发展阶段引发了对政府作用、严格监管和系统性风险管理必要性的深入思考

答：从亚洲金融危机和俄罗斯金融危机开始的理性发展阶段引发了对政府作用、严格监管和系统性风险管理必要性的深入思考

13、真假：

‍1981年，美国金融工程协会（AAFE）和国际金融工程师协会的成立标志着金融工程作为一门学科的确立。​​​

答：正确

乙：错

答案：错

14、真假：

金融工程的第一个定义是由美国金融学教授约翰·芬纳蒂提出的。他认为，金融工程是应用金融工具来重组当前的金融结构以获得预期的结果。‏

答：正确

乙：错

答案：错

15、真假：

‌可转换债券是通过将常规债券与利率期权相结合而获得的。​​​

答：正确

乙：错

答案：正确

16、真假：

‍金融工程的主要技术手段是现代金融、信息技术和工程方法。‎

答：正确

乙：错

答案：正确

17、真假：

‌金融工程的基本组成部分是现货工具和衍生品，其中基本衍生品主要是期货、掉期和期权。‌

答：正确

乙：错

答案：错

18、真假：

‎远期、期货和掉期的权利和义务是对等的，不需要资金来获得头寸。‏

答：正确

乙：错

答案：正确

19、真假：

‍金融工程风险管理的特点包括更高的准确性和及时性，以及更高的灵活性，但通常需要更高的交易成本。‍

答：正确

乙：错

答案：错

20、真假问题：

‏金融工程面临的挑战包括假设的理想化、技术工具的数学化、对系统性风险的考虑不足、过度依赖历史数据以及平衡创新和监管。‌

答：正确

乙：错

答案：正确

第2章金融工程基本工具概述第2章金融工程单元测试基本工具概述

1、单选题：

​下列关于衍生品的定义不正确的是

A：衍生品是在未来某个时间点赋予交易对手一定的标的资产一定的债权和相应的义务的合约

B：衍生品是赋予持有人购买或出售金融资产的义务或选择权的合约

C：金融衍生品交易合约的价值取决于一项或多项标的资产或标的指数的价值

D：衍生品买卖双方的义务是对等的，可以提供相应的资产和负债转换

答：衍生品买卖双方义务相同，可以提供相应的资产和负债折算

2、单选题：

‌以下哪些衍生品交易双方具有在未来某一日期在一定条件下进行交易的权利和义务，且风险和收益是对称的？‏

A：可转债

B：信用违约掉期

C：利率上限期权

D：认股权证

答：信用违约掉期

3、单选题：

​金融衍生品通常根据标的资产的预期价格变化进行定价。下列关于金融衍生品与其标的资产之间关系的说法不正确的是？​​​

A：从标的资产衍生的价值可以被视为衍生品

B：债券是基本金融工具，不能被视为衍生品

C：股票可以被视为公司资产价值的衍生品

D：金融衍生品不能独立存在

答：债券是基本金融工具，不能视为衍生品

4、单选题：

‍在期货交易中，损失风险可以定义为：

A：法律风险

B：现金流风险

C：操作风险

D：代理风险

答：法律风险

5、单选题：

‌假设股票的当前市场价格为 10 美元，使用该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别为 0.55 美元和 0.45 美元。一个投资者用10元投资两个期权。第一种选择是直接在股市买股票，第二种选择是用同样的资金买仿股。下面哪个描述是正确的

A: 1 只仿股同时买入 1 份看跌期权和卖出 1 份看涨期权

B：股票涨到10.5元时，第二个方案的收益是第一个方案的120倍

C：当股价跌至9.5元时，方案二的收益率为400%

D：当股价跌至9.5元时，方案二的收益率为-600%

答：当股价跌至9.5元时，方案二的收益率为-600%

6、单选题：

‏如果股指期货合约临近到期日，当股指期货价格与指数成分股现货价格的差价超过交易成本时，交易者将使用( )使两者价格逐渐趋同。‎

答：对冲

B：投机交易

C: 点差交易

D：套利交易

答案：套利交易

7、单选题：

‏以下关于对冲的说法不正确的是

A：套期保值者一般持有现货头寸，可多可空

B：套期保值者在现货市场对面的衍生品市场持有头寸

C：对冲交易一定会带来收益，有效降低风险

D：对冲者可以使用远期、期货或期权

答：对冲交易一定会带来收益，有效降低风险

8、单选题：

‍金融衍生品有两种交易方式，一种是场内交易，一种是场外交易。以下关于这两种交易方式的说法正确的是？

A: 场内和场外市场都在朝着更集中的电子交易方向发展

B：交易所交易促进市场流动性，防止信用风险分担

C：为规避较大的交易对手风险，大型金融机构很少参与场外市场交易

D：外汇交易中使用的盯市制度降低了结算风险和信用风险，所以频率越高越好

答：场内和场外市场都在朝着更集中的电子交易方向发展

9、单选题：

‏中国自2014年7月1日起对场外金融衍生品实施强制集中清算。上海清算所提供集中清算服务。第一个集中清算产品是

A：信用违约掉期

B：利率掉期

C：远期合约

D：外汇掉期

答案：利率互换

10、多选：

​金融衍生品自诞生之日起就备受争议。然而，即使在 2008 年经济危机之后，衍生品市场仍在继续发展，这主要是因为衍生品的强大功能。关于金融衍生品的功能，下列说法不正确的是

A：金融衍生品具有定价功能，是金融衍生品所有功能存在的基础

B：金融衍生品具有规避风险的作用，主要通过对冲业务起到转移风险的作用

C：金融衍生品具有盈利功能，包括投资者交易收入和经纪服务收入

D：金融衍生品具有资源配置功能，增强了资本的竞争和收益最大化的诉求，从而促进社会资源更高效的配置

答：金融衍生品具有定价功能，是金融衍生品所有功能存在的基础

11、多选：

‏世界上第一个现代意义上的衍生品交易所是

答：纽约商品交易所 (NYMEX)

B: 芝加哥商品交易所 (CME)

C: 芝加哥期货交易所 (CBOT)

D：伦敦金属交易所（LME）

答案：芝加哥期货交易所 (CBOT)

12、多选：

‏“327国债期货事件”案例解读不正确。

A：“327国债期货事件”中国国债期货以财政部1992年发行的5年期国债为标的

B：事件发生时的宏观背景是中国正在经历通货膨胀

C：当时财政部对国库券实行保值补贴和贴息，贴息的不确定性是事前炒作的焦点。

D：本次活动，“327国债期货”多方代表为中国经济发展信托投资公司，空方代表为万国证券

答：“327国债期货事件”中国国债期货以财政部1992年发行的5年期国债为标的

13、真假：

​衍生品将标的资产的价格属性与标的资产本身的所有权分开。​​​

答：正确

乙：错

答案：正确

14、真假：

‌金融衍生品按照形式不同，大致可分为股票衍生品、利率衍生品、货币衍生品、商品衍生品以及以其他可量化指标为标的资产的金融衍生品。​​​

答：正确

乙：错

答案：错

15、真假：

‍利率衍生品是指以利率或利率载体为标的资产的金融衍生品，包括远期利率协议、国债期货、利率期权、利率掉期等四种合约。‍

答：正确

乙：错

答案：错

16、真假：

‌金融衍生品具有依赖标的资产、依赖跨期交易、具有杠杆、不确定性和高风险的特点。‌

答：正确

乙：错

答案：正确

17、真假：

‌期货交易的保证金比例越高，参与期货交易的杠杆越大。​​​

答：正确

乙：错

答案：错

18、真假：

​因价格变动而改变期货合约价值的风险是系统性风险。‏

答：正确

乙：错

答案：错

19、真假：

‎相对于交易所合约，OTC合约可能是一种更高效、成本更低的对冲工具。​​​

答：正确

乙：错

答案：正确

20、真假问题：

1972年2月，芝加哥商品交易所推出了第一个金融期货——美国国库券期货。‍

答：正确

乙：错

答案：错

第三章远期合约及其交易机制第三章远期合约及其交易机制单元测试

1、单选题：

‎2018 年 1 月 3 日的 3×5 远期汇率是指 ( ) 的汇率。‎

答：2018 年 4 月 3 日至 2018 年 6 月 3 日

B：2018年1月3日至2018年4月3日

C：2018年4月3日至2018年7月3日

D：2018年1月3日至2018年9月3日

答：2018 年 4 月 3 日至 2018 年 6 月 3 日

2、单选题：

按连续复利计算，3个月无风险利率5.25%，12个月无风险利率5.75%，9个月长期3 个月后执行的利率 利率为 ( )‌

答：5.96%

B：5.92%

C: 5.88%

D：5.84%

答案：5.92%

3、单选题：

银行间外汇市场是指符合条件的境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间进行本外币交易的市场。‏

答：国家外汇管理局

B：外汇交易中心

C：中国人民银行

D: 上海清算所

答：外汇交易中心

4、单选题：

外汇掉期的定义是 ()‎

A：两笔不同日期的外汇交易，交易币种相同，金额大致相等，一笔为买汇交易，另一笔为卖汇交易

B：在同一交易日买卖的货币数量大致相等

C：即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约

D：双方约定在未来某一时间点以约定的汇率买卖外汇

答：双方同意在未来某个时间点以约定的汇率买卖外汇

5、单选题：

银行间市场清算所有限公司（“上海清算所”）于2009年11月28日在上海正式成立，主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算业务中，上海清算所为 ( )。​​​

A: 担保人

B：交易对手

C：中央对手方

D：交易场所

答：中央对手方

6、单选题：

关于6×9远期合约，下列说法正确的是()​

A：合同期为9个月，结算日为第9个月末

B：合同期限为9个月，结算日为第6个月末

C：合同期限为6个月，结算日为第6个月末

D：合同期限为3个月比特币期权和合约哪个风险大，结算日为第6个月末

答：合同期限为3个月，结算日为第6个月末

7、单选题：

以下陈述是错误的 ( )‏

A：债券远期合约的结算方式为实物交割。一般来说，有货到付款（DVP）、即期付款（DAP）和即期付款（PAD）三种方式。

B：远期利率协议结算时，买方支付按合同利率计算的利息；卖方支付按参考利率计算的利息。

C：远期利率协议在到期日以现金扣除。

D：远期汇率报价可以有全价和远期点两种形式。

答：远期利率协议在到期日以现金净额结算。

8、单选题：

假设某公司买入一份3×6远期利率协议，合约金额为1000万元，合约利率为10.5%。假设结算日市场参考利率为12.25%，FRA合约的结算费用为()万元。‌

答：4.665

乙：4.245

C: 4.034

D：4.462

答案：4.245

9、单选题：

以下最有可能购买 FRA（即 FRA 多头）的金融机构是 ( )。​​​

A：未来资产规模较大的银行，利率可能会上涨

B：未来资产规模较大的银行利率可能会更低

C：对于未来负债较大的银行，利率可能会上涨

D：未来负债较大的银行利率可能会降低

答：未来负债较大的银行，利率可能会上涨

10、多选：

以下陈述是错误的 ()

A：要参与我国银行间市场的外汇远期交易，需要有即期会员资格。

B：远期外汇综合协议涉及两种货币的兑换，但具体结算不涉及本金的兑换，只涉及净额结算。有汇率协议和远期外汇协议两种形式。

C：6´9远期外汇综合协议的合同期限为3个月。

D：6´9远期外汇综合协议的结算时间为未来第9个月末。

答：6´9远期外汇综合协议的结算时间为未来9月底。

11、多选：

‌如果您想在2018年9月20日在外汇市场上买入名义本金100万美元的6*9 SAFE USD/CNY，合约约定的天数常规为360天，观察到：目前市场上某外汇做市商的报价如下表所示。人民币3个月年化利率2.8%，美元3个月年化利率0.26%。‍‍即期汇率‍6个月远期汇率‍9个月远期汇率‍$/￥‍6.84/6.85 ‍-60/-32 ‍-80/-70‍‌同时假设6个后的行情信息月份如下： ‍‍即期汇率‍3个月远期汇率‍$/￥‍6.85/6.854‍-63/-50‍人民币3个月年化利率为2.6 %, 3 个月美元期限的年化利率为 0.3%。‍ 汇率协议形式下的结算金额为（ ）元。‍

答：198.71

乙：199.85

C: 200.00

D：245.21

答案：198.71

12、真假：

‎远期利率协议是对多期利率风险的对冲。‍

答：正确

乙：错

答案：错

13、真假：

‌远期交易的双方都面临信用风险。‏

答：正确

乙：错

答案：正确

14、真假：

‎RMB NDF（Non-deliverable Forward）是一种以人民币交割的离岸金融衍生产品，合约本金无需交割。‌

答：正确

乙：错

答案：正确

15、真假：

‌远期交易在场外进行。‎

答：正确

乙：错

答案：正确

16、真假：

‎无交割远期外汇交易不同于远期外汇交易。前者不需要准备本金的收付，只结清到期日市场汇率价格与合同约定价格的差额，而远期外汇交易到期后需要结清通过现货交换。‍

答：正确

乙：错

答案：正确

17、真假：

‌远期利率协议的标的物是债券。​​​

答：正确

乙：错

答案：错

18、真假：

‏远期股票合约是在未来特定日期以特定价格交易一定数量个股或一篮子股票的协议。​​​

答：正确

乙：错

答案：正确

19、真假：

综合远期外汇协议的结算由双方全额结算。‍

答：正确

乙：错

答案：错

第四章期货合约及其交易机制第四章期货合约及其交易机制单元测试

1、单选题：

在期货交易中，由于每日结算价格的波动而调整保证金的金额称为（）​​​

A: 初始保证金

B：维持保证金

C：变动幅度

D：以上都不是真的

答案：变动保证金

2、单选题：

当期货合约在交易所交易时，未平仓合约的数量将为 ()‏

答：加一个

无骨的

C：不变

D：以上皆有可能

答：以上都可以

3、单选题：

交易期货时，需要支付保证金()‍

A: 期货空头

B: 期货多头

C: 空头期货和多头期货

D：无

答案：空头期货和多头期货

4、单选题：

当限价单连续竞价成交时，交易所将按照（ ）原则撮合成交。‏

A：价格优先，时间优先

B：时间优先，价格优先

C：最大音量

D：大单优先，时间优先

答：价格优先，时间优先

5、单选题：

期货每日涨跌的计算通常与前一交易日的（ ）有关‌

A: 开盘价

B：收盘价

C: 最高价

D：结算价

答：结算价

6、单选题：

股指期货交割方式为 ( )‎

A：平仓

B: 样品库存的交付

C：对应基金单位的交割

D：现金交付

答：现金发货

7、单选题：

下列关于强制平仓的说法正确的是（ ）​

A：当期货价格达到涨停价时，期货公司有权强制平仓客户的仓位。

B：当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下强行平仓。

C：客户强制平仓后的盈利属于期货公司，亏损属于客户。

D：保证金追缴后一定时间内未补足保证金的，期货公司有权强制平仓。

答：期货公司在追缴保证金后的一定时间内未补足保证金的，有权强制平仓。

8、单选题：

目前，金融期货合约的交易价格为 ( )‌

A：上海期货交易所

B：中国金融期货交易所

C：郑州商品交易所

D：大连商品交易所

答：中国金融期货交易所

9、单选题：

投资者持有1手期货合约多头比特币期权和合约哪个风险大，若想在最后交易日前平仓，对应操作为( ) 1手合约‍‍‍

A: 买入开仓

B: 卖出开仓

C：买入关闭

D：卖出平仓

答：卖出平仓

10、多选：

假设市场上有 110

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